Novas evidências de um cenário desfavorável de inflação

07 flasheconomico 02_corretoA inflação medida pelo IPCA-15 em janeiro fechou em 0,88%, acima do consenso de mercado. Com este número, a inflação acumulada em 12 meses alcançou 6,02% (de 5,84% em dezembro). As principais pressões de alta foram dos preços de alimentos e despesas pessoais. O núcleo da inflação aumentou ainda mais, em comparação com os valores já elevados registrados no mês passado, afastando-se do limite superior da meta de inflação. Para o final deste mês, esperamos que a inflação medida pelo IPCA mantenha-se praticamente estável em relação a este panorama preliminar. Para os períodos futuros, esperamos que o IPCA aumente 5,6% em 2013, beneficiado pela queda significativa dos preços da energia prevista para ocorrer em fevereiro.

Pontos-chave

No resultado mensal, os preços dos alimentos aumentaram 1,45% (superior ao de 1,03% registrado no IPCA de dezembro). Além disso, despesas pessoais subiram 1,80% (também maior do que os 1,60% registrados em dezembro), refletindo principalmente o aumento nos preços dos cigarros.

A média das medidas de núcleo de inflação atingiu 0,73% (superior ao 0,66% registrado no IPCA de dezembro). Esta média representa 9,2% em termos anualizados, portanto, acima do limite superior (6,5%) da meta de inflação. O índice de difusão também aumentou para 73,5% (de 70,5% em dezembro).

Por último, a inflação de serviços diminuiu ligeiramente para 8,5% nos últimos 12 meses em comparação com o registrado em dezembro (8,7%). Como esses preços estão relacionados com as condições do mercado de trabalho, não esperamos que a inflação de serviços diminua significativamente no futuro próximo.

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