Resultado de conta corrente vem pior que expectativas

O resultado da conta corrente de novembro veio pior do que as expectativas de mercado, impulsionado pelo maior déficit nas remessas de lucros e dividendos. Apesar do déficit ser maior em novembro, não vemos riscos significativos em relação ao financiamento de curto prazo do balanço de pagamentos, especialmente após considerar a recente depreciação do real e a desaceleração da economia doméstica. De janeiro a novembro, o déficit em conta corrente atingiu US$ 45,8 bilhões, facilmente financiado pela entrada de US$ 60,1 bilhões em Investimentos Estrangeiros Diretos durante o mesmo período.

Ainda em novembro, o superávit comercial totalizou US$ 0,6 bilhão, a balança de serviços e rendas registrou déficit de US$ 7,6 bilhões e as transferências unilaterais atingiram US$ 0,2 bilhão. As remessas de lucros e dividendos registraram déficit de US$ 4,2 bilhões e o déficit na rubrica viagens internacionais somou US$ 1,0 bilhão. Além disso, o pagamento líquido de juros ficou em -US$ 0,6 bilhão enquanto o aluguel de equipamentos -US$ 1,4 bilhão.

O fluxo de Investimento Estrangeiro Direto ficou em US$ 4,0 bilhões em novembro, em linha com o consenso do mercado e reforçando a visão de que neste ano haverá fluxos de capital suficientes para financiar o déficit em conta corrente.

O Banco Central divulgou suas previsões para o Balanço de Pagamentos em 2012. A expectativa é de que a balança comercial alcance superávit de US$ 23 bilhões, enquanto o déficit em conta corrente deve atingir US$ 65 bilhões (ou 2,4% do PIB). Ambos os valores são ligeiramente melhores que as nossas previsões atuais de US$ 16 bilhões e -US$ 70 bilhões, respectivamente. De acordo com o Banco Central, o ingresso de IED em 2012 deverá ser de cerca de US$ 50 bilhões.

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