Entrada de capital surpreende e cobre déficit em conta corrente

O resultado de conta corrente em julho veio em linha com as expectativas do mercado. As despesas com viagens internacionais e pagamento de juros líquidos mostraram déficit maior que o esperado. Os investimentos estrangeiros diretos, porém, surpreenderam novamente, financiando totalmente o déficit em conta corrente de julho.

Esse resultado apoia nosso cenário externo benigno de entradas de capital suficientes para cobrir a lacuna das contas externas ao longo do ano. Por conta disso, fizemos uma revisão do superávit comercial para 2011, aumentando nossa previsão para US$ 25,5 bilhões.

Em julho, o balanço de lucros e dividendos apresentou déficit de US$ 1,8 bilhão, enquanto o pagamento de juros líquidos subiu para US$ 1,6 bilhão. Além disso, as despesas com viagens atingiram US$ 1,7 bilhão. No geral, o superávit comercial somou US$ 3,1 bilhões, a balança de serviços registrou déficit de US$ 6,9 bilhões, enquanto as transferências correntes atingiram US$ 0,2 bilhão.

Os fluxos de Investimento Estrangeiro Direto foram de US$ 6,0 bilhões em julho, bem acima das previsões do mercado, que eram de US$ 4,0 bilhões. Nos últimos 12 meses, essa entrada de capital somou US$ 72,2 bilhões, cobrindo totalmente o déficit em conta corrente, que é de US$ 47,9 bilhões no mesmo período.

Acreditamos que nos próximos meses o Banco Central e o consenso de mercado devem melhorar sua previsões de déficit em conta corrente para este ano. Segundo nossas estimativas, o déficit em conta corrente irá ficar em US$ 54,1 bilhões em 2011, enquanto a previsão do Banco Central é de US$ 60 bilhões e a do consenso de mercado de US$ 58 bilhões.

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